Equities

AI·암호화폐 수혜로 러셀2000 '마이크로' 기업 급등

By Alex P. Chase

4/4, 06:00 EDT
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핵심 요약

  • 인공지능(AI)과 암호화폐 시장에 힘입어 Super Micro Computer와 MicroStrategy가 러셀 2000 지수의 시가총액 87억 달러를 차지하며 지수 상승을 주도했다.
  • 이들 기업의 과도한 고평가로 인해 6월 러셀 2000 지수 재조정 시 제외될 가능성이 있다.
  • 전반적인 중소형주 부진에도 불구하고, 연준의 금리 인하 기대감이 러셀 2000 내 특정 섹터에 유리하게 작용할 수 있다.

AI와 암호화폐가 주도한 시장 열기

중소형주 성과를 대변하는 러셀 2000 지수는 Super Micro Computer(Supermicro)와 MicroStrategy라는 두 대형 구성종목의 힘을 입어 큰 상승세를 보였다. 각각 인공지능(AI)과 암호화폐 시장에 밀접하게 연계된 이들 기업의 시가총액이 합쳐 87억 달러에 달한다. Supermicro는 제너레이티브 AI 기능을 구동하는 서버 수요 증가로 올해 주가가 257% 급등했고, MicroStrategy는 주로 비트코인으로 구성된 암호화폐 보유 가치 상승에 힘입어 154% 상승했다. 이러한 주가 급등이 LSEG 데이터에 따르면 1분기 러셀 2000 지수의 5.2% 수익률 달성에 크게 기여했다.

시장 역학과 지수 재조정

이들 "Micro" 종목의 눈부신 성과에도 불구하고, 러셀 2000 지수 내 이들의 과도한 비중은 지속되기 어려울 것으로 보인다. 지수 내 종목들의 평균 시가총액이 약 9억 달러 수준인 데 비해, Supermicro와 MicroStrategy는 이를 크게 상회하고 있어 6월 연례 재조정 시 제외될 가능성이 높다. 제프리스의 전략가 Steven DeSanctis에 따르면 이번 재조정에서는 시가총액 76억 달러 이상 기업들이 제거될 예정이다. 그때까지 이들 기업은 전통적인 중소형주 지수 내 "거대 세입자" 역할을 하며, 러셀 2000과 그 성장주 지수에서 상당한 비중을 차지하고 있다.

재무 성과와 미래 전망

Supermicro의 상승세는 제너레이티브 AI 프로그램의 핵심인 Nvidia 그래픽 처리 장치에 대한 수요 증가에 힘입은 것이며, 2026년 6월까지 매출이 3배 이상 늘어날 것으로 예상된다. 마이클 세일러 회장이 이끄는 MicroStrategy의 성공은 2020년 이후 공격적인 비트코인 투자에 기인한다. 분석가들은 암호화폐 시장이 모멘텀을 유지한다면 MicroStrategy 주가가 계속 상승할 것으로 전망하며, 2026년까지 18% 매출 증가를 예상하고 있다. 그러나 금리 인상의 영향을 받은 러셀 2000 지수는 주요 지수에 비해 부진한 모습이다. 다만 연준의 금리 인하 가능성이 지수 내 부정적 영향을 받은 섹터들에 유리하게 작용할 것이라는 기대감도 있다.

월가 의견

  • Steven DeSanctis, Jefferies(러셀 2000에 대해 중립):

    "Supermicro는 지수 내 단일 종목 비중으로는 압도적으로 가장 크다."

  • John Mowrey, NFJ Investment Group(러셀 2000 내 금융, 부동산, 유틸리티 섹터에 대해 다소 낙관적):

    "이들 섹터는 자본 조달 제한의 가장 큰 타격을 받았지만, 금리 인하에 가장 큰 혜택을 받을 것으로 보인다... 러셀 2000 내 가치주들의 순자산 대비 배수는 1.4배로, 이는 1990년대 후반 이후 S&P 500 대비 가장 큰 할인폭이다."