Equities

카니발, 1분기 손실 축소 및 기록적 예약 달성

By Bill Bullington

4/4, 03:14 EDT
Carnival Corporation
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핵심 요약

  • Carnival은 1분기 주당 14센트의 손실을 기록하며 예상을 상회했고, 22% 매출 증가와 함께 사상 최대 예약을 달성했다.
  • 전략적 부채 상환과 14억 달러의 조정 잉여 현금흐름은 Carnival의 재무 건전성 향상과 투자등급 달성 경로를 보여준다.
  • 글로벌 어려움에도 불구하고 Carnival의 가격 결정력과 경쟁력이 두드러지며, 지난 1년간 주가가 90% 이상 상승하며 투자자 신뢰를 반영했다.

Carnival의 1분기 실적

Carnival은 3월 27일 회계 1분기 실적을 발표했다. 주당 14센트의 손실을 기록하며 자사 가이던스(주당 22센트 손실)와 애널리스트 예상(주당 18센트 손실)을 상회했다. 또한 크게 높아진 가격으로 인해 전년 동기 대비 22% 증가한 54.1억 달러의 매출을 기록했다. 다만 이는 컨센서스 542억 달러를 다소 하회했다. 이러한 긍정적 지표에도 불구하고 Carnival 주가는 3월 29일 종료 주간 4.3% 하락했는데, 이는 볼티모어의 프랜시스 스콧 키 대교 붕괴로 인한 최대 1,000만 달러 규모의 이익 감소 전망과 실적 발표 전 주가 급등 등의 요인이 작용했기 때문이다.

전략적 움직임과 재무 건전성

Carnival은 재무 상황과 시장 지위 개선을 위한 전략적 노력을 기울이고 있다. 이번 분기에 14억 달러의 조정 잉여 현금흐름을 창출했고, 2027년 만기 2순위 채무를 포함해 약 10억 달러의 부채를 상환했다. 이는 Carnival이 투자등급 달성을 위한 경로에 있음을 보여준다. 애널리스트와 투자자들은 Carnival의 지속적인 수요와 수익성 회복 가시성을 긍정적으로 평가하고 있다. 맥쿼리의 Paul Golding 애널리스트는 이러한 요인을 근거로 목표주가를 24달러로 상향 조정했다.

경쟁 환경과 가격 결정력

Carnival의 1분기 실적은 경쟁사인 노르웨이와 로열 캐리비언을 상회하는 '수익률' 및 객실 점유율 개선을 보여주었다. 업계 전반의 제한적인 선박 공급 증가로 Carnival은 높은 가격을 유지할 수 있었다. Carnival은 팬데믹 이후 첫 주문을 2월에야 했으며, 이에 따라 약 100척의 선박을 2027년까지 운영할 것으로 보인다. 이는 정상적인 수준에 비해 제한적인 공급 증가 기간을 의미하며, 강한 수요와 결합되어 Carnival의 가격 결정력을 뒷받침하고 있다.

과제 극복과 향후 전망

홍해 분쟁과 볼티모어 대교 붕괴 등 글로벌 어려움에도 불구하고 Carnival은 운영상 차질을 극복하기 위해 노력하고 있다. 볼티모어 사태 영향을 최소화하기 위해 선박을 노퍽으로 재배치했다. Carnival 주가는 지난 1년간 90% 이상 상승하며 기업 모델과 시장 변동성 대응 능력에 대한 투자자 신뢰를 반영했다. 1분기 실적은 예상을 상회하며 손실 축소와 22% 매출 증가를 기록, 성장과 효과적인 가격 전략을 보여주었다.

월가 의견

  • Paul Golding, 맥쿼리(Carnival에 매수 의견):

    "Carnival은 예기치 못한 역풍을 성공적으로 '항해'하며 또 한 번 강한 실적을 달성했다."

  • Chris Kissane, Newfleet Asset Management(Carnival의 재무 전략에 매수 의견):

    "향후 수년간 Carnival은 수십억 달러의 잉여 현금흐름을 창출해 부채를 상환할 것이다. 그들은 투자등급 신용등급을 되찾고자 하며, 경기 침체가 없다면 그럴 능력이 있다."

  • Conor Cunningham, Melius Research(Carnival에 매수 의견):

    "수요 환경은 여전히 견고하며, 재무구조 개선이 실시간으로 진행되고 있다."

  • Ivan Feinseth, Tigress Financial Partners(Carnival에 매수 의견):

    "최근 주가 하락은 매력적인 매수 기회다."