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핵심 요약: 부채 위기에 빠진 Thames Water, 채권 등급 하향 조정

By Jack Wilson

4/4, 06:10 EDT
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핵심 요약

  • Fitch는 Thames Water의 모회사인 Kemble Water Finance Limited의 신용등급을 CC로 하향 조정했다. 이는 재무적 어려움과 다가오는 대출 상환 문제로 인해 디폴트 가능성이 높다는 것을 의미한다.
  • 주주들의 5억 파운드 자본 투입 거부로 자금 부족 문제가 악화되면서, Thames Water은 구조조정 협상과 국유화 가능성에 직면하고 있다.
  • Moody's는 단기 지급 불능 위험을 경고했으며, 규제 목표 달성과 채권자 손실 방지를 위해 긴급한 자금 지원이 필요하다고 지적했다.

신용등급 하락

영국 최대 수도 유틸리티 기업 Thames Water은 채권 가격이 더욱 하락하며 재무적 어려움을 겪고 있다. Fitch Ratings는 Thames Water의 모회사인 Kemble Water Finance Limited의 신용등급을 CC로 강등했다. 이는 디폴트 발생 가능성이 "높다"는 것을 의미한다. 앞서 Moody's도 Kemble의 선순위 담보부 채권 등급을 Ca로 낮췄다. 이번 강등은 유틸리티 기업의 재무 안정성과 채무 상환 능력에 대한 우려가 커졌음을 반영한다. Kemble Water Finance는 4월 30일 만기인 1.9억 파운드 대출금 상환에 어려움을 겪을 것이라고 밝힌 바 있다.

주주 갈등

Thames Water의 재무 문제의 핵심은 5억 파운드 자본 투입을 주주들이 거부하면서 악화된 자금 부족 상황이다. 이로 인해 노후 파이프라인 개선 등 필요한 인프라 투자에 어려움을 겪고 있다. 정부의 누수, 오염, 고객 서비스 관련 목표 달성을 위해서는 대규모 투자가 필요한 상황이다. 주주들과의 갈등은 일시적 국유화 형태인 특별 관리 절차 도입 가능성을 높이고 있다.

구조조정 협상 임박

이에 따라 Thames Water 소유주들은 Alvarez & Marsal 등 구조조정 전문가와 함께 채권자들과의 협상에 나설 예정이다. 이는 유틸리티 기업의 재무 문제를 해결하고 미래를 모색하기 위한 중요한 단계다. 주주들의 추가 자본 투입 거부와 규제당국의 투자 계획 조정 불가 방침으로 Thames Water은 "투자 불가능"한 상태로 전락했다.

지급 불능 위험 고조

Moody's는 Thames Water의 단기 지급 불능 위험을 경고했다. 새로운 주주 자본이 없다면 Kemble Water Finance는 4월 30일 만기 1.9억 파운드 채무 상환과 이자 지급을 중단할 위험에 놓여있다. 이는 Thames Water이 직면한 심각한 재무 불안정성과 채권자들의 큰 손실 가능성을 보여준다. 규제 목표 달성과 인프라 개선을 위해 절실히 필요한 자금 확보가 시급한 상황이다.

월가 의견

  • Sagar Nadkarni, Fitch(Kemble Water Finance Limited에 대해 비관적):

    "이러한 합의는 채무 구조조정에 해당할 가능성이 매우 높으며, 이는 완료 시 제한적 디폴트를 유발할 것이다."