금·구리 가격 급등, AI·중국 수요 부양

핵심 요약

• 지정학적 긴장, 중앙은행 매입, AI 수요로 인해 금과 구리 가격이 급등했으며, 금은 $2,400, 구리는 2022년 이후 최고치를 기록했다.
• 펀드 매니저들은 미국 경제 강세와 재정 부양책을 동력으로 Northern Star(금) 및 Southern Copper(구리)에 대해 매수 의견을 제시했다.
• 월가는 AI 붐의 영향을 받는 구리 광산업체 Freeport-McMoRan을 선호하며, JPMorgan은 Teck Resources의 상승 여력을 강조했다.

글로벌 긴장 속 금과 구리의 상승

금 가격은 지정학적 긴장, 중앙은행 매입, 중국의 강력한 수요로 인해 4월 12일 $2,400까지 사상 최고치를 기록했다. 구리 또한 AI 붐과 그린 에너지 전환에 힘입어 2022년 이후 최고 수준까지 상승했다. Jevons Global의 Kingsley Jones는 잠재적 인플레이션 재부상과 주요국의 지속적인 재정 부양책이 이들 원자재에 대한 강세 전망의 배경이라고 분석했다. 에너지 전환과 AI 기술에 필수적인 구리 수요는 더욱 증가할 것으로 예상된다.

주목받는 광업 주식

투자자와 애널리스트들은 특히 금과 구리 탐사에 나서는 광업 주식에 큰 관심을 보이고 있다. 호주의 금 광산업체 Northern Star와 구리 광산업체 Southern Copper가 Kingsley Jones에 의해 유망 투자처로 꼽혔다. 포트폴리오 매니저 Kamil Dimmich는 지정학적 리스크와 중국 수요가 금 가격 상승의 핵심 동력이라고 지적했으며, 중앙은행 매입과 소매 수요도 중요한 역할을 했다고 설명했다. 구리 부문에서는 Jefferies와 JPMorgan이 각각 Freeport-McMoRan과 Teck Resources를 최상위 픽으로 선정했는데, 이는 데이터 센터와 그린 에너지 확대에서 구리의 필수적인 역할 때문이다.

탐사 성과와 시장 동향

NevGold Corp의 아이다호 Zeus 구리 프로젝트에서의 최근 발견은 기술 및 산업 분야에 필수적인 소재에 대한 시장 전반의 추세와 부합한다. 금과 구리 가격 급등은 이들 원자재가 인플레이션 헤지와 전자기기에서 재생 에너지 기술에 이르는 다양한 분야에서 필수불가결한 역할을 하기 때문이다. 애널리스트들은 2024년 하반기 구리 정광 부족과 수요 강화로 인해 구리 가격이 추가 지지를 받을 것으로 예상했다.

월가 전망

• Kingsley Jones, Jevons Global(금과 구리에 매수 의견):

  "주된 우려는 미국 경제의 명확한 강세로 인한 잠재적 인플레이션 재부상입니다. 또 다른 요인은 미국, 유럽 및 기타 국가의 제조업 리쇼어링과 그린 에너지 지원을 위한 재정 부양책이 진행 중이라는 점입니다."

• Kamil Dimmich, North of South Capital(금에 매수 의견):

  "중동의 지정학적 리스크와 중국 수요로 인해 금이 '흥미로운' 자산입니다... 우리가 생각하는 것 중 하나는 사람들이 저축으로 부동산 구매를 그만두었고 중국인들은 여전히 막대한 금액을 저축하고 있지만 소비하지 않고 있다는 점입니다. 이것이 중국 경제가 직면한 문제 중 하나이며, 그들이 하고 있는 것은 부동산 대신 금에 저축을 쏟아붓는 것입니다."

• Jefferies 애널리스트들(AI 붐으로 인한 구리 광산업체에 매수 의견):

  "데이터 센터의 글로벌 구리 수요는 2023년 239,000톤에서 2030년 최소 450,000톤 이상 증가할 것입니다... 데이터 센터 수요 증가를 고려하지 않더라도 올해부터 구리 수요가 공급을 '크게 초과'할 것입니다."

• JPMorgan 애널리스트들(구리 익스포저를 위해 Teck Resources에 매수 의견):

  "JPMorgan의 강세 전망을 적용할 때 Teck Resources가 구리 부문의 최상위 픽으로, 가장 큰 상승 여력을 보입니다... 대부분의 투자자들은 Freeport-McMoRan을 구리 익스포저의 '가장 깨끗한 방법'으로 선호합니다."

• Ian Roper, Astris Advisory Japan KK(구리에 매수 의견):

  "최근 몇 개월간 많은 광산 차질로 인해 원자재 극심한 공급 부족이 발생했습니다. 이로 인해 중국의 구리 생산이 연말에 감소하고 중국이 더 많은 구리 금속을 수입해야 할 것이며, 동시에 그린 에너지 확대로 인한 세계 수요도 지속될 것입니다."