AI ETF 알파 수익률 60% 상회, 엔비디아 베팅으로 ARKK 압도

핵심 요약

• AI 에 초점을 맞춘 Spear Alpha ETF(SPRX)가 지난해 60% 급등하며 Ark Innovation ETF의 21% 상승을 크게 앞질렀다.
• SPRX 포트폴리오의 11%를 차지하는 Nvidia 주식이 220% 이상 급등하며 Delevska의 고위험-고수익 전략을 부각시켰다.
• 경쟁이 치열한 액티브 ETF 시장에도 불구하고 SPRX는 2024년 54백만 달러의 자금 유입을 기록했으나, ARKK는 136백만 달러의 유출을 겪었다.

AI 투자 트렌드

Citadel, Millennium, Tiger Management 등에서 경험을 쌓은 헤지펀드 베테랑 Ivana Delevska는 2021년 8월 인공지능(AI) 투자 트렌드를 선점하며 Spear Alpha ETF(SPRX)를 출시했다. 70백만 달러 규모의 SPRX는 약 26개 종목으로 구성되어 있으며, 포트폴리오의 약 95%가 AI에 영향을 받고 있다. Delevska는 산업 기업들의 GPU 투자 인사이트를 바탕으로 AI 붐을 선제적으로 예측할 수 있었다. 그 결과 SPRX는 지난 12개월 간 60% 이상 상승하며 21% 상승에 그친 Cathie Wood의 Ark Innovation ETF를 크게 앞질렀다.

Nvidia의 전략적 역할

Spear Alpha ETF의 핵심 투자 결정은 Nvidia에 대한 투자다. Nvidia 주가는 지난 1년 간 220% 이상 급등했으며, 현재 SPRX 포트폴리오의 약 11%를 차지하고 있다. Delevska는 Nvidia를 포트폴리오 내 방어적 역할을 하는 종목으로 보며, 향후 수년 내 30-40%의 수익을 기대하고 있다. 이는 Delevska의 고위험-고수익 투자 접근법과 새로운 기술 트렌드를 선점하는 능력을 보여준다.

AI 이외의 다양한 테마

AI가 Spear Alpha ETF의 핵심 테마이지만, 기업 디지털화, 우주 탐사, 탈탄소화 등 다른 분야도 탐색하고 있다. 그러나 Delevska는 Spear가 테마 접근법을 취하는 것이 아니라 직접 발굴한 개별 종목에 초점을 맞추고 있다고 강조했다. 이러한 전략으로 SPRX는 2024년 54백만 달러의 자금 유입을 기록했지만, 성과 부진으로 인한 136백만 달러의 유출을 겪은 ARKK와 대조를 이루고 있다.

경쟁이 치열한 액티브 ETF 시장

액티브 ETF 시장은 급성장하며 미국에서만 630억 달러 규모에 달한다. 그러나 모닝스타는 이 분야의 성공이 보장되지 않는다고 경고했다. 상위 10개 운용사가 액티브 ETF 자산의 74%를 장악하고 있기 때문이다. 이는 액티브 ETF 시장의 경쟁 심화와 신규 진입자들이 직면할 과제를 보여준다. 그럼에도 운용사들은 높은 금리 환경에서 시장 상황과 투자자 수요에 적응하며 액티브 ETF 사업을 지속 추진하고 있다.

월가 전망

• Ivana Delevska(AI 및 Nvidia에 매수 의견):

  "AI는 단연 가장 큰 테마이며, 우리 포트폴리오의 약 95%에 영향을 미치고 있습니다... 현재 투자한 거의 모든 종목이 AI로부터 혜택을 받을 것입니다." "2023년 초반 Nvidia는 완전히 외면받고 있었습니다. 그래서 공격적으로 투자했죠. 고위험-고수익 투자였지만 말이죠."