그리폴스 공매도로 31.5% 수익 낸 헤지펀드, 스핀오프 주식 강세

핵심 요약

• 런던 헤지펀드 General Industrial Partners(GIP)가 Grifols 주식 공매도로 31.5% 수익을 거둔 반면, Elliott 출신 Sparta Capital은 베어리시 보고서로 인해 손실을 기록했다.
• GE Vernova 등 스핀오프 주식들이 전체 시장 대비 2% 이상 outperform 하고 있으며, 올해 19개 추가 기업의 스핀오프가 예정되어 있다.
• 제로데이 옵션 거래 규모가 8620억 달러에 달하며, 이의 시장 변동성 영향에 대한 투자자 견해가 엇갈리고 있다.

시장 동향 변화

주목할 만한 금융 시장 변화 속에서 런던 기반 헤지펀드 General Industrial Partners(GIP)는 스페인 기업 Grifols SA에 대한 공매도 포지션으로 올해 4월까지 31.5%의 큰 수익을 거두었다. 이는 전 엘리엇 매니지먼트 트레이더 Franck Tuil이 이끄는 Sparta Capital Management가 같은 주식에 대한 매수 포지션으로 손실을 기록한 것과 대조된다. GIP의 성과는 특히 1월에 두드러졌는데, 자회사 Gotham City Research LLC의 Grifols 재무보고 관련 비판적 보고서 이후 28%의 수익을 거두었다. 이에 Grifols는 공매도 투자자를 상대로 법적 조치를 취하는 한편, 기업 지배구조 개선을 위한 연례 자체 검토 확대를 발표했다.

스핀오프 주식 Outperform

시장에서는 또한 GE의 분사 기업 GE Vernova가 3월 말 데뷔 이후 23% 이상 상승하는 등 스핀오프 주식들의 강세가 두드러졌다. 이는 2분기 소폭 하락에도 불구하고 2024년 전체 시장이 약 9% 상승한 것을 반영한다. 모건스탠리 분석에 따르면 스핀오프 기업들은 일반적으로 분할 2년 후 전체 시장 대비 2% 이상 outperform 하는 것으로 나타나, 이러한 기업 분할 전략의 가치를 보여준다. 주목할 점은 올해 추가로 19개 기업의 스핀오프가 예정되어 있어, 투자자들에게 잠재적으로 저평가된 기업에 투자할 기회가 더 늘어날 것이라는 점이다.

제로데이 옵션 거래 확대

거래 환경은 S&P 500 연계 제로데이 옵션(0DTE) 거래 규모 확대로 더욱 복잡해졌다. 4월 기준 이 계약의 명목 가치가 약 8620억 달러에 달한다. 그러나 투자자 심리는 여전히 엇갈리고 있는데, 시장 변동성과 리테일 투자자들의 손실 가능성에 대한 우려가 존재하기 때문이다. 블룸버그 마켓 라이브 펄스 설문조사에 따르면 0DTE 거래의 미래에 대해 응답자들의 의견이 거의 엇갈리고 있어, 이의 시장 역학에 대한 영향에 대해 신중한 전망을 보여주고 있다.

월가 전망

• General Industrial Partners(Grifols SA에 베어리시):

  "GIP는 1월 단독으로 Gotham City Research LLC의 Grifols 재무보고 관련 비판적 보고서 이후 혈장 기업 Grifols에 대한 공매도 포지션에서 28%의 수익을 거두었다. 이로 인해 바르셀로나 소재 Grifols 주가가 올해 40% 하락했다."