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모건스탠리, 美-中 관세에 포드·GM·퍼스트솔라 수혜

By Bill Bullington

5/15, 07:41 EDT
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Ford Motor Company
First Solar, Inc.
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핵심 요약

  • 모건스탠리는 포드, 제너럴 모터스, 퍼스트 솔라가 새로운 미중 관세 정책의 수혜 기업이라고 분석했다.
  • 퍼스트 솔라 주가가 2024년 9% 가까이 상승할 것으로 예상되며, 무역 정책 변화에 따른 국내 제품 선호로 큰 수혜를 받을 것으로 보인다.
  • GM 주가는 25% 이상, 포드 주가는 2% 상승할 것으로 예상되는데, 이는 전기차 판매 부진으로 인해 가솔린 차량 수요가 늘어날 것으로 예상되기 때문이다.

관세가 미중 무역에 미치는 영향

바이든 행정부의 180억 달러 규모 중국산 수입품에 대한 관세 부과는 미중 무역 관계의 중대한 전환점이 되고 있다. 이 관세는 전기차, 태양전지, 특정 철강 및 알루미늄 제품 등 다양한 품목을 포함하며, 글로벌 공급망에 해로운 중국의 무역 관행을 해결하기 위한 것이다. 모건스탠리 애널리스트들은 이 관세가 단기적으로 성장 둔화 요인이 될 수 있지만, 결국 중국산 수입품보다 국내 생산품에 대한 수요를 가속화할 것으로 분석했다.

새로운 무역 정책의 수혜 기업

포드, 제너럴 모터스, 퍼스트 솔라 등이 이번 관세 정책의 수혜 기업으로 꼽힌다. 특히 퍼스트 솔라는 국내 공급망 보호와 개발업체의 국내 제품 구매 인센티브로 인해 큰 수혜를 받을 것으로 예상된다. 이는 최근 국내 태양광 제조업체들이 아시아 여러 국가로부터의 수입품에 대해 제기한 반덤핑 및 상계관세 청원과 맞물려 있다. 모건스탠리는 이 청원이 받아들여질 경우 퍼스트 솔라의 수주 모멘텀 가속화와 가격 상승을 예상하며 비중 확대 의견을 유지하고 있다.

전기차 과제 속 자동차 산업의 변화

이번 관세는 인플레이션 감축법의 조항 해석에 영향을 미쳐, 포드와 GM의 전기차 판매를 지원할 것으로 예상된다. 그러나 애널리스트들은 국내 제조 전기차 장려가 전기차 보급 속도를 늦출 수 있어, 기존 내연기관 차량 수요를 연장시킬 것으로 보고 있다. 이 시나리오는 2024년 GM 주가가 25% 이상, 포드 주가가 2% 상승하는 등 이들 기업에 유리할 것으로 평가된다.

월가 전망

  • Laura Sanchez, 모건스탠리(퍼스트 솔라, 포드, GM에 매수 의견):

    "청정기술 수입품에 대한 새로운 관세는 단기적 성장에 악영향을 미칠 수 있지만, 결국 국내 생산품에 대한 수요를 가속화할 것이다." "퍼스트 솔라는 미국 공급망을 보호하고 개발업체에 국내 제품 구매 인센티브를 제공하는 모든 무역 정책의 주요 수혜 기업이 될 것이다." "이 청원이 받아들여지면 수주 모멘텀이 가속화되고 가격이 상승할 것으로 예상된다." "새로운 관세가 가져올 변화로 인해 제너럴 모터스와 포드가 혜택을 받을 것... 국내 제조 전기차 장려가 보급률 측면에서는 비용이 될 수 있다."