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4월 인플레이션 3.4%로 소폭 둔화, 연준 금리인하 기대감

By Athena Xu

5/15, 12:45 EDT
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핵심 요약

  • 4월 CPI 및 소매판매 데이터는 인플레이션과 소비 지출 둔화를 시사하며, 연말까지 금리 인하 가능성을 높이고 있다.
  • 시장 반응은 혼재되어 있는데, 소매판매 부진에도 불구하고 강세장에 대한 낙관론이 있는 반면, 경제학자들은 급격한 하락보다는 "온건한 조정"으로 평가하고 있다.
  • 전문가들은 연준의 향후 행보를 두고 의견이 갈리고 있는데, 일부는 9월 금리 인하를, 다른 이들은 인플레이션 억제를 위한 추가 인상을 예상하고 있다.

인플레이션과 소매판매가 시장에 미치는 영향

최근 미국 경제 지표는 혼재된 결과를 보여주고 있다. 2023년 4월 전년 동월 대비 소비자물가지수(CPI)가 3.5%에서 3.4%로 소폭 하락했다. 이는 물가 압력이 완화되고 있음을 시사한다. 그러나 소매판매 데이터는 우려스러운 모습을 보였는데, 전월 대비 보합세를 기록하며 예상 0.4% 상승을 크게 하회했다. 이러한 인플레이션 둔화와 소비 지출 약화의 조합은 시장에 긍정적인 반응을 불러일으켰고, 투자자들은 금리 인하 가능성에 대한 확신을 높이고 있다.

경제 지표에 대한 전문가 분석

Independent Advisor Alliance 최고투자책임자 Chris Zaccarelli는 인플레이션이 재가속되지 않은 긍정적인 측면과 함께 소비 지출 감소에 따른 잠재적 경제 영향을 우려했다. 뱅크오브아메리카 이코노미스트 Stephen Juneau는 4월 CPI 보고서가 예상에 부합했지만, 단일 보고서만으로 통화 정책 기대를 크게 변경하기에는 이르다고 경고했다. 뱅크오브아메리카의 Aditya Bhave는 소매판매 데이터가 급격한 하락이 아닌 "온건한 조정"을 나타낸다고 평가했다. LPL Financial의 Jeffrey Roach는 서비스 부문 인플레이션 완화와 식료품 가격 하락의 긍정적 영향을 지적했고, Regan Capital의 Skyler Weinand와 RSM US LLP의 Tuan Nguyen은 이 데이터가 연준 정책과 경제 전망에 미치는 영향을 논의했다.

연준의 정책 딜레마

최근 경제 지표는 연준의 향후 행보를 둘러싼 논쟁을 불러일으켰다. Weinand 같은 일부 전문가는 완화된 CPI 수치가 연준으로 하여금 9월부터 금리 인하를 고려할 수 있게 할 것이라고 제안했지만, Nguyen과 같은 이들은 디인플레이션 징조에 주목했다. 그러나 연준이 2% 인플레이션 목표를 달성하는 경로가 불확실하다는 데 대해서는 공감대가 형성되고 있다. Comerica Bank의 Bill Adams는 근원 인플레이션 감소와 부진한 소매판매에 대응해 연준이 9월과 12월에 금리 인하에 나설 것으로 예상했다.

월가 전망

  • Chris Zaccarelli, Independent Advisor Alliance (시장에 낙관적):

    "우리는 여전히 강세장에 있다고 믿는다."

  • Stephen Juneau, 뱅크오브아메리카 (인플레이션과 연준 정책에 중립적):

    "인플레이션 데이터가 긍정적인 방향으로 나아가고 있지만, 이는 단일 보고서에 불과하다. 우리는 12월 첫 금리 인하 전망을 유지한다."

  • Aditya Bhave, 뱅크오브아메리카 (경제 활동에 중립적):

    "이번 보고서는 서비스 부문 인플레이션이 완화되고 있다는 긍정적인 신호를 보여주었다."

  • Jeffrey Roach, LPL Financial (경제와 시장에 다소 낙관적):

    "소프트랜딩 시나리오는 여전히 가능성 있지만, 보장되지는 않는다."

  • Skyler Weinand, Regan Capital (연준의 다음 행보에 대해 중립에서 비관적):

    "연준의 다음 조치가 금리 인상이 될 가능성이 더 크다."

  • Tuan Nguyen, RSM US LLP (디인플레이션 추세에 낙관적):

    "경제 펀더멘털은 향후 디인플레이션을 위한 긍정적인 신호를 보내고 있다..."

  • Bill Adams, Comerica Bank (연준의 금리 인하에 강세론자):

    "2024년 나머지 기간 동안 성장세가 낮은 수준을 유지할 것으로 보이며, 이는 인플레이션 둔화 추세를 이어갈 것이다."