Equities

밈주 급등에 13억달러 공매도 손실 경고

By Barry Stearns

5/15, 09:34 EDT
AMC Entertainment Holdings, Inc.
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핵심 요약

  • Wolfe Research는 GameStop, AMC 등 최근 밈 주식 랠리가 큰 폭의 상승 이후 잠재적 반전에 직면할 수 있다고 경고했다.
  • 밈 주식 급등으로 인해 이번 달 단기 매도 투자자들이 13억 달러 이상의 손실을 입었다.
  • 경기 둔화와 소비자 저축률 하락은 이전 밈 주식 열풍과 대조되어, 현재의 랠리가 일시적일 수 있음을 시사한다.

밈 주식 랠리 경고

Wolfe Research의 Rob Ginsberg의 기술적 분석에 따르면, GameStop, AMC 등 밈 주식의 최근 급등세가 반전될 수 있다. Ginsberg는 유사한 랠리가 이전에 급락으로 이어졌던 역사적 패턴을 지적했다. 이번 주 GameStop과 AMC는 각각 179%, 135% 상승한 뒤 프리마켓에서 약 12%씩 하락했다. 또 다른 주식 SunPower도 60% 급등 후 19% 급락했다. Ginsberg의 분석은 높은 단기 매도 비중 종목으로 구성된 지수의 장기 저항선 상단 돌파 후 하락 움직임을 근거로 한다.

단기 매도 투자자 손실

예상치 못한 밈 주식 거래 부활로 인해 단기 매도 투자자들이 이번 달 13억 달러 이상의 마크-투-마켓 손실을 입었다. GameStop과 AMC 단기 매도 포지션이 각각 12.4억 달러, 1.26억 달러의 손실을 기록했다(S3 Partners LLC 기준). 이는 최근 2거래일 동안 특히 심각했으며, 단기 매도 투자자들의 포지션 청산을 더욱 부추기고 있다. 단기 매도 투자자들이 주식을 다시 사들이는 '숏 스퀴즈' 현상이 가격 상승을 가속화하고 있다.

비판과 시장 변동성

Saba Capital Management의 Boaz Weinstein은 밈 주식 랠리가 투기적이며 펀더멘털 투자 원칙과 동떨어져 있다고 비판했다. Weinstein은 인플레이션, 지정학적 긴장, 미국 대선 등으로 인한 현재 시장의 변동성을 지적하며, 신용 경색과 더 큰 시장 변동성의 가능성을 경고했다. 특히 도널드 트럼프 대통령 당선 가능성에 주목했다. 밈 주식의 큰 가격 변동에도 불구하고 Weinstein은 이들의 투자 가치에 회의적이며, 이번 랠리의 투기적 성격을 강조했다.

경제 상황과 소비자 행동

밈 주식 랠리는 경기 둔화와 소비자 저축률 감소라는 배경 속에서 전개되고 있어, 2021년 열풍 당시와 대조된다. 경제 지표는 성장 둔화와 개인 저축률 3.2%로의 하락(2021년 초 26%에서)을 보여준다. 이러한 경제 환경과 2021년 대비 낮은 거래량 및 개인 투자자 참여는, 현재의 밈 주식 열풍이 이전보다 더 일시적일 수 있음을 시사한다.

월가 전망

  • Rob Ginsberg, Wolfe Research(밈 주식에 매도 의견):

    "지난 3번의 매도 신호에서 보듯이, 이 종목들이 급격히 반전되기 전에 우리가 며칠 앞서 있을 것 같지만, 그 시점에 가까워지고 있다."