Macro

코코아 공급난에 가격 급등 전망, 구리도 상승세

By Mackenzie Crow

5/16, 04:58 EDT
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핵심 요약

  • Pierre Andurand는 코코아 시장의 큰 공급 부족을 강조하며, 구조적 공급 부족과 비탄력적 수요로 인해 가격이 급등할 수 있다고 예측했다.
  • Andurand는 또한 구리에서도 잠재력을 보고 있으며, 에너지 전환과 공급-수요 불균형으로 인한 가격 상승을 전망했다.
  • 지정학적 긴장과 미국 대선 결과에도 불구하고 Andurand는 유oil 시장 영향은 제한적일 것으로 보고, 대신 코코아와 구리 등 원자재의 구조적 변화에 주목하고 있다.

코코아 시장 동향

석유 및 에너지 관련 자산 거래에 전문성을 가진 Pierre Andurand는 올해 초 코코아 시장에 진출했다. 이는 코코아 가격이 톤당 기록적인 $12,000까지 치솟은 것을 활용하기 위해서였다. 이후 가격이 약 $7,800 수준으로 조정되었지만, Andurand은 코코아 공급 부족이 심각해질 것으로 예상하며 추가 상승 가능성을 내다봤다. 애널리스트의 추천에 따라 코코아 시장에 진출한 Andurand는 생산이 전년 대비 17% 감소한 상황에서 공급 부족이 크다는 분석 결과에 주목했다. 이는 기후 변화, 코코아 나무 질병, 지정학적 긴장으로 인한 비료 가격 상승 등이 복합적으로 작용한 결과로 보인다.

구리 및 기타 원자재

Andurand의 관심은 코코아를 넘어 커피, 오렌지 주스 등 기타 연성 원자재와 구리로 확장되고 있다. 그는 구리 시장에서도 구조적 공급 부족이 가격 상승을 이끌 것으로 분석했다. 전기화와 재생 에너지 확대로 인한 수요 증가가 정체된 공급 성장을 앞지를 것이라는 전망이다. 이러한 불균형은 구리 가격의 큰 상승으로 이어질 것으로 보이며, 기후 변화와 기술 발전이 원자재 시장에 미치는 영향을 보여준다.

유oil 시장 전망

논의는 또한 미국 대선이 유oil 가격에 미칠 영향에 대해서도 다뤘다. Andurand는 지정학적 긴장과 제재에도 불구하고 러시아와 이란의 유oil 생산이 탄력을 받고 있으며, 미국 셰일오일 생산의 불확실한 향방에 대해 언급했다. 그는 대선 결과에 따른 제재 강화와 주요 산유국의 전략적 결정이 유oil 공급 동학에 미칠 영향을 짐작했다.

월가 전망

  • Pierre Andurand, Andurand Capital Management(코코아에 매수 의견):

    "올해 공급 부족이 매우 심각합니다... 작년 대비 생산이 17% 감소한 것으로 파악됩니다... 주요 수출국인 코트디부아르와 가나의 수출 동향을 보면, 코트디부아르는 올 시즌 들어 30% 감소했고 가나는 41% 감소했습니다. 이 두 국가만 해도 시즌 초부터 80만 톤이 줄어든 셈입니다."

  • Pierre Andurand, Andurand Capital Management(구리에 매수 의견):

    "구리 가격은 크게 오를 것으로 보입니다... 세계를 전기화해야 하는 에너지 전환 때문입니다... 중국 부동산 시장 성장이 지난 15년에 비해 크게 약화될 것으로 예상되지만, 연간 약 100만 톤의 수요 증가가 예상됩니다. 반면 공급 증가는 내년 말까지 제로 수준이 될 것으로 보입니다."