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액티브 ETF 운용규모 630억달러 돌파, 수수료 하락세 반전 가능성

By Max Weldon

5/16, 05:26 EDT
BlackRock, Inc.
JP Morgan Chase & Co.
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핵심 요약

  • 액티브 ETF가 630억 달러 규모의 사상 최대 자금 유입을 기록하며, 펀드 운용사 수수료 하락 추세가 끝날 수 있음을 시사한다.
  • JPMorgan, Blackrock 등 주요 운용사가 선보이는 반투명 및 비투명 ETF가 수수료 압박 추세를 역전시킬 수 있다.
  • ESG ETF 청산이 올해 27건으로 역대 최고치를 기록했는데, 이는 ESG 전략에 대한 관심 감소와 정치적 반발 때문인 것으로 보인다.

액티브 ETF 성장세

액티브 상장지수펀드(ETF)가 인기를 끌면서 운용자산이 630억 달러까지 늘어났다. 이는 전체 ETF 자산 1조 달러, 미국 공모펀드 자산 24조 달러의 일부에 불과하지만, 전통 펀드 운용사들이 투자 시장에서 입지를 유지할 수 있는 중요한 기회로 여겨진다. 대부분의 액티브 ETF는 기존 액티브 공모펀드의 새로운 유통 채널 역할을 하며, 전환, 복제, 새로운 주식 클래스 등을 통해 연계되어 있다. 이는 자산운용사 자체보다는 투자 "인프라"에 더 큰 영향을 미치고 있다. 일부 액티브 ETF는 이 시장 세그먼트를 위해 특별히 설계된 전략을 도입하고 있다.

반투명 및 비투명 ETF 부상

액티브 ETF 시장의 작지만 중요한 부분을 차지하는 반투명 및 비투명 ETF는 자산운용 산업을 혁신할 잠재력을 지니고 있다. 이들 ETF는 일일 포트폴리오 공시를 요구하지 않는다. 다양한 의견과 초기 부진한 관심에도 불구하고, JPMorgan, Blackrock, American Century Investments 등 주요 운용사들이 이러한 상품을 출시하거나 계획하고 있다. 이들 ETF는 운용사의 역할을 더 부각시킴으로써 수수료 압박 추세를 역전시킬 수 있을 것으로 기대된다.

ESG ETF 역풍

환경, 사회, 지배구조(ESG) 중심 ETF 시장이 어려움을 겪고 있다. 올해 27개 ESG ETF가 청산되어 지난해 36개를 넘어섰다. 새로운 ESG ETF 출시도 둔화되어 올해 2건에 그치며 약 5년 만에 최저 수준을 기록했다. 이는 ESG 포트폴리오로의 자금 유입 감소와 대부분의 대형 운용사가 이미 ESG 펀드를 보유하고 있는 성숙한 시장 상황 때문으로 보인다. 특히 공화당 주도의 ESG 투자 전략에 대한 반발이 이러한 어려움을 가중시킬 것으로 예상된다.

테마 및 암호화폐 ETF, 시장 변화에 적응

청정에너지, 클라우드 컴퓨팅 등 테마 ETF는 투자자 관심이 감소하며 최근 2년간 큰 자금 유출을 기록했다. 안전하고 수익률이 높은 옵션으로의 투자 선호 변화와 Big Tech 펀드의 강세로 인해, 테마 ETF 제공사들이 상품을 폐쇄하거나 구조조정하고 있다. 암호화폐 ETF 시장, 특히 아시아에서도 홍콩 상장 비트코인 및 이더리움 현물 ETF의 유출이 두드러지며 투자자 우려와 암호화폐 시장의 변동성을 반영하고 있다.