Equities

아시아 증시, 연준 금리인하 기대 낮아져 하락세

By Barry Stearns

5/16, 19:25 EDT
JP Morgan Chase & Co.
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핵심 요약

  • 아시아 주식이 2024년 연준 금리 인하 기대감 축소에 따른 투자자들의 조정으로 하락할 것으로 보인다.
  • 국채 수익률 상승과 달러 강세가 높은 차입 비용과 일본은행의 잠재적 금리 인상 전망에 따른 것이다.
  • 연준 관계자와 JPMorgan CEO 제이미 다이먼이 지속적인 인플레이션으로 인해 장기간 높은 금리 기조가 필요할 것이라고 시그널을 보냈다.

금리 경로 재평가

아시아 주식은 수요일 미국 인플레이션 데이터 이후 금리 경로에 대한 투자자들의 재평가로 초반 하락세를 보일 것으로 보인다. 일본과 호주 주식 선물이 하락했고 홍콩은 소폭 상승했다. 목요일 S&P 500과 나스닥 100이 0.2% 하락한 것은 스왑 시장에서의 연준 금리 인하 기대 조정을 반영한다. 스왑 거래자들은 인플레이션 데이터 이후 2024년 2차례 금리 인하를 예상했지만, 이제는 올해 1차례 인하만 완전히 반영하고 있다.

국채 수익률과 달러 강세

목요일 국채 수익률이 전반적으로 하락하며 이전 움직임을 부분적으로 되돌렸다. 10년물 금리는 4bp 상승한 4.38%를 기록하며 달러 강세를 뒷받침했다. 엔화는 목요일 소폭 하락 후 안정세를 보였다. 전 일본은행 수석 이코노미스트의 전망에 따르면 현재 완화적인 정책 기조를 고려할 때 올해 최대 3차례 금리 인상이 가능할 것으로 보이며, 그 중 첫 번째는 6월에 있을 수 있다.

연준의 차입 비용 기조

3명의 연준 관계자가 인플레이션 추세를 면밀히 모니터링하기 위해 장기간 높은 차입 비용을 유지해야 한다고 주장했다. 클리블랜드 연준 총재 로레타 메스터, 뉴욕 연준 총재 존 윌리엄스, 리치먼드 연준 총재 토마스 바킨은 2% 목표에 도달하는 데 더 많은 시간이 필요할 것으로 보인다고 밝혔다. JPMorgan체이스 CEO 제이미 다이먼도 지속적인 인플레이션 압력에 대한 우려를 표했으며, 이는 금리 인상 기간이 장기화될 수 있음을 시사한다.

아시아 경제 지표와 시장 초점

아시아에서는 중국의 주택가격, 산업생산, 소매판매, 말레이시아와 홍콩의 GDP, 싱가포르의 수출 등 주요 지표 발표에 관심이 집중되고 있다. 중국 정부가 과잉 부동산 재고 문제를 해결하기 위한 계획을 수립할 것이라는 보도도 있다. 상품 시장은 긍정적 흐름을 보이고 있다. WTI 유가가 3일 연속 상승했고, 금 가격도 소폭 올랐으며, 비트코인은 최근 하락세 중단 후 6만 5,000달러 이상에서 거래되고 있다.

월가 전망

  • Matt Maley, Miller Tabak + Co.(주식 시장에 중립):

    "주식 시장이 단기적으로 조정을 겪더라도 여전히 상당한 여력이 있다... 다시 말해 현재 상승 모멘텀이 지속되고 있어 상당한 반전이 있어야 이를 꺾을 수 있다."

  • 제이미 다이먼, JPMorgan Chase & Co.(인플레이션과 금리에 신중한 낙관):

    "우리 앞에는 많은 인플레이션 요인이 있다... 근본적인 인플레이션은 사람들이 예상하는 것만큼 쉽게 사라지지 않을 것이다."