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LME 알루미늄 재고 급증, 트레이더 가격 하락 전망

By Mackenzie Crow

5/16, 09:11 EDT
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핵심 요약

  • LME가 말레이시아 포트 클랑에서 알루미늄 인출 주문이 183,975톤 급증하면서 창고 대기열이 다시 발생했다.
  • Trafigura Group의 대규모 알루미늄 인도가 이 적체 현상에 기여했다.
  • LME의 규정은 장기 대기열 형성과 저장 금속에 대한 임대 수익을 억제하는 것을 목적으로 한다.

알루미늄 재고 급증으로 우려 증폭

런던금속거래소(LME)가 창고 대기열 문제로 다시 어려움을 겪고 있다. 이는 금속 인도 프로세스를 복잡하게 만드는 오래된 문제다. 최근 주문량이 크게 늘면서 LME 창고에서 알루미늄을 인출하려는 수요가 크게 증가했다. 전날 10만 325톤 증가에 이어 18만 3,975톤이 추가로 주문되었다. 이 중 대부분은 말레이시아 포트 클랑에 집중되어 있으며, 현재 35만 2,875톤의 알루미늄이 인도를 기다리고 있다. Trafigura Group을 중심으로 한 이러한 인출 주문 및 인도 급증은 LME의 창고 운영 시스템 효율성과 시장 역학에 대한 우려를 다시 불러일으켰다.

창고 대기열 문제 재점화

대량의 금속이 천천히 시장에 공급되는 창고 대기열 현상은 LME에 오랜 문제로 지적되어 왔다. 이러한 지연은 종종 트레이더와 창고 업체 간 "임대 수익 공유" 거래로 인해 악화되는데, 이는 장기 보관 시간에서 재무적 이익을 얻을 수 있기 때문이다. 과거 비판과 규제 감독에 대응해 LME는 이러한 거래 수익성을 제한하고 대기열 형성을 억제하는 규정을 도입했다. 그러나 포트 클랑의 알루미늄 재고 급증은 창고 운영과 시장 수요 간 균형을 맞추는 과제가 여전히 존재함을 시사한다.

Trafigura, 알루미늄 가격 하락 전망

이러한 물류 문제 속에서 알루미늄 시장의 주요 플레이어인 Trafigura Group은 향후 6개월 내 알루미늄 가격이 6% 하락할 것으로 예상했다. 이는 공급 증가와 더불어 제조업 부문의 높은 금리로 인한 수요 둔화에 기인한다. Trafigura의 금속 애널리스트 Henry Van은 런던 CRU World Aluminum Conference에서 현재 알루미늄 가격 상승이 "근본적으로 과도하다"고 지적했다. 3개월 만기 알루미늄 선물이 올해 8% 상승했지만, Trafigura는 중국 외 지역의 소비 부진으로 가격이 톤당 2,100~2,400달러 범위로 조정될 것으로 내다봤다.

시장 조정과 글로벌 트렌드

예상되는 알루미늄 가격 조정은 금속 시장 전반의 broader 트렌드 일부다. 제련소들이 현재 가격 수준에 반응해 감산 중단에 나서면서 공급이 증가할 것으로 보인다. 이는 Trafigura의 대규모 LME 알루미늄 재고 증가로 이어져 2021년 이후 최고 수준을 기록했다. 한편 구리, 아연, 니켈, 주석 등 다른 금속들도 각자의 독특한 시장 움직임을 보이고 있는데, 구리 가격은 공급 부족 전망에도 불구하고 최근 하락했다.

경영진 코멘트

  • LME 대변인:

    "LME는 대기열에 대한 포괄적인 규정을 가지고 있으며, 여기에는 대기열에서 부과될 수 있는 임대료 상한을 규정하는 조항이 포함되어 있습니다. 이는 대기열 형성, 그리고 이에 따른 임대 수익 공유를 억제하기 위해 고안된 것입니다."