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홍해 교란, LNG 무역 분열화와 공급로 변경

By Mackenzie Crow

5/15, 23:32 EDT
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핵심 요약

  • 홍해 지역 교란으로 LNG 운반선 운항이 중단되어 아프리카를 우회하는 경로로 전환되면서 글로벌 LNG 무역이 파편화되고 있다.
  • 이로 인한 운송 비용 상승(4%)이 석유 및 가스 운송 수요에 영향을 미치고 있다.
  • 유럽과 아시아가 새로운 공급 패턴에 적응하면서 카타르 LNG는 아시아로, 러시아 LNG는 유럽으로 더 많이 공급되고 있다.

글로벌 LNG 무역 교란

예멘 후티 반군의 폭력적인 공격으로 아라비아반도와 아프리카를 가르는 바브 엘 만데브 해협에서 LNG 운반선 통행이 4개월간 중단되면서 글로벌 액화천연가스(LNG) 무역에 큰 혼란이 발생했다. 이 해협은 이스라엘-가자 전쟁 고조 이전 매달 수십 척의 선박이 통과하던 주요 항로였다. 대서양과 태평양 간 연료 수송을 위해 아프리카를 우회하는 선박 경로 전환으로 인해 운송 비용이 증가하고 LNG 시장이 파편화되고 있다.

TotalEnergies SE의 LNG 트레이딩 책임자 Patrick Dugas는 이러한 교란으로 인한 경제적 어려움과 화물 분절화를 강조했다. 업계는 생산지 인근에서 화물을 소화하고 운송 비용을 관리하며 계약 의무를 이행하기 위해 화물 스왑을 활용하며 적응하고 있다.

LNG 공급 경로 변화

이 갈등으로 인해 카타르 LNG의 아시아 공급 증가, 러시아 LNG의 유럽 유입 증가 등 LNG 공급 경로에 큰 변화가 일어났다. 이는 더 긴 운송 거리로 인한 선박 가용성 감소와 약 4%의 유류 제품 및 가스 운송 수요 증가에 대응하기 위한 것이다. 카타르에게 유럽으로의 가장 짧은 경로였던 수에즈 운하 역시 LNG 운송에 더 이상 적합하지 않게 되었다.

또한 전례 없는 가뭄으로 인해 파나마 운하 통과도 감소하면서 미국 LNG의 아시아 수송이 더욱 복잡해졌다. Clarkson Research Services에 따르면 이러한 더 긴 경로로 인해 선박 자원이 압박받을 것으로 예상되는데, 최근 온화한 겨울과 산업용 연료 소비 감소로 유럽 시장이 여유 있는 상황이다.

시장 적응과 향후 전망

LNG 시장은 전략적 화물 스왑과 경로 재조정을 통해 적응하고 있다. 생산지 근접성과 계약상 요구사항에 따라 화물 배송을 최적화하고 있다. 예를 들어 미국 LNG가 유럽으로 재배송되는 한편 이에 상응하는 물량이 아시아에서 조달되고 있다. 이러한 물류 대응은 다음 겨울 연료 수요 증가와 운송 비용 상승에 대비하는 데 핵심적이다.

교란과 운송 거리 증가에도 불구하고 탱커 용선료는 홍해 갈등 고조 이후 오히려 하락세를 보이고 있다. 이는 특히 유럽의 LNG 시장 수급 균형을 반영한다. 그러나 Fearnleys AS의 LNG 부문 책임자 Per-Christian Willoch Fett은 가을 수요 증가 시 이러한 새로운 물류 장애물에 대한 시장의 적응력이 시험받을 것이라고 경고했다.

월가 전망

  • Patrick Dugas, TotalEnergies SE(글로벌 LNG 시장에 중립):

    "지금은 그 어느 때보다도 두 개 시장 간 화물 분절화가 심각하며, 한 시장에서 다른 시장으로 화물을 옮기는 것이 더욱 어려워질 것이다."

  • Per-Christian Willoch Fett, Fearnleys AS(LNG 운송 비용에 다소 낙관적):

    "그러나 이는 LNG의 '어깨 기간'으로, 가스와 선박 수요가 낮은 시기다... 가을 성수기로 접어들면서 어떻게 전개될지 지켜봐야 할 것이다."