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선거 불확실성에 주가 변동성 커져, 인도 중앙은행 외환보유고 확충

By Athena Xu

5/16, 04:49 EDT
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핵심 요약

  • 인도 주식 시장은 선거 불확실성으로 인한 변동성에 직면해 있으며, 선거 결과에 따라 센섹스와 니프티의 등락이 예상된다.
  • RBI는 JPMorgan 지수 편입으로 인한 200억~250억 달러 규모의 유입 자금 관리를 위해 외환 보유고 확충과 루피화 안정성 관리에 주력하고 있다.
  • 글로벌 펀드들은 RBI의 금리 인하와 완화적 기조 전망에 힘입어 인도 채권에 주목하며, 인도 금융 자산의 매력도가 높아지고 있다.

선거 불확실성과 시장 영향

인도 주식 시장은 현재 국가 선거 불확실성으로 인한 변동성을 겪고 있다. 센섹스와 니프티 지수는 이번 달 약 2% 하락했는데, 이는 다음 달 초 예정된 선거 결과를 앞두고 시장이 신중한 태도를 취하고 있음을 반영한다. 이는 지난해 국내 주식에 대한 외국인 순매수가 210억 달러를 기록했던 것과 대조되는 모습으로, 올해는 선거 불확실성으로 인해 20억 달러 이상 순매도를 기록했다.

선거 결과 시나리오와 잠재적 영향

애널리스트들은 선거 결과에 따른 3가지 시나리오를 제시했다. BJP의 큰 패배 시 센섹스는 7%, 니프티는 9% 하락할 것으로 예상된다. 반면 BJP의 압도적 승리 시 주식 시장이 안정되고 고점을 회복할 수 있다. 가장 낙관적인 시나리오인 BJP의 400석 근접 달성 시에는 센섹스와 니프티가 새로운 고점을 기록할 것으로 예상되며, 최소 3% 이상의 상승이 예상된다. 이러한 시나리오들은 정치적 변화에 대한 시장의 민감성을 보여주며, 최근 변동성과 외국인 매도세 속에서 상승 잠재력보다 하락 위험이 더 크다는 점을 시사한다.

경제 안정성 관리의 RBI 역할

인도 준비은행(RBI)은 이 불확실한 시기 경제 안정성 관리에 핵심적인 역할을 하고 있다. RBI는 변동성에 대한 방어 수단으로 외환 보유고 확충에 관심을 기울이고 있으며, Shaktikanta Das 총재는 이 보유고의 중요성을 강조했다. 중앙은행은 JPMorgan의 인도 채권 지수 편입으로 예상되는 200억~250억 달러 규모의 수동적 자금 유입을 흡수하여 루피화의 급격한 강세를 억제할 것으로 보인다. 이는 이번 달 아시아 최악의 성과를 보인 루피화 약세에도 불구하고 이루어지고 있다.

인도 채권에 대한 글로벌 관심과 경제 전망

글로벌 펀드들은 RBI의 향후 완화적 기조와 JPMorgan의 인도 채권 지수 편입 기대에 힘입어 인도의 장기 만기 채권에 주목하고 있다. 이는 10월-12월 중 RBI의 금리 인하 기대와 부합한다. 지수 편입으로 인한 400억 달러 규모의 자금 유입 전망은 글로벌 투자자들의 인도 증권에 대한 매력도가 높아지고 있음을 보여준다. 정부와 RBI의 개혁, 재정 규율, 통화 안정화 등 지원 조치들은 인도 금융 자산의 회복력과 매력도를 높이고 있다.

경영진 언급

  • Shaktikanta Das, RBI 총재:

    "Shaktikanta Das RBI 총재는 위험회피 상황에 대비하기 위해 외환 보유고 확충의 필요성을 강조해왔다."

  • Anup Roy (중앙은행 관계자 인용):

    "외환 보유고는 지수 편입 자금 유입으로 인한 변동성에 대한 첫 번째 방어선이 될 것... RBI는 대규모 자금 유입이 지속될 경우 외환 시장 개입을 공식 수단에 포함하도록 유동성 체계를 조정할 수 있을 것이다."