World Wide

중국, 1조 위안 특별국채 발행으로 경기부양 모색

By Mackenzie Crow

5/16, 23:13 EDT
article-main-img

핵심 요약

  • 중국이 경제 성장 부양을 위해 1조 위안의 특별 국채 발행을 시작했으며, 이는 지난 26년 간 네 번째 발행이다.
  • 정치국의 주택 과잉 해소 초점에 따라 수익금이 부동산 부문을 지원할 것이라는 추측이 나오고 있다.
  • 안정적인 통화 정책 속에서 강한 수요가 예상되지만, 부동산 활성화 조치는 지방 재정에 압박을 줄 수 있다.

특별 국채 발행

중국이 1조 위안(약 1380억 달러) 규모의 특별 국채 발행을 시작했다. 이는 지난 26년 간 네 번째로 이루어지는 큰 규모의 재정 조치다. 이 채권은 재정 적자에 포함되지 않아 정부에 유연성을 제공하며, 역사적으로 국유은행 자본 확충, 주권 펀드 설립, 코로나19 대응 등 주요 국가 프로젝트에 활용되어 왔다. 이번 발행은 중국 정부가 현재의 경제적 압박을 완화하고 성장을 자극하고자 하는 긴급성을 보여준다.

경기 부양책과 시장 추측

채권 발행 소식은 중국 경제, 특히 부진한 부동산 부문에 미칠 영향에 대한 추측을 불러일으켰다. 정치국의 주택 재고 과잉 해소 지침에 따라, 일부 채권 수익금이 부동산 시장에 투입될 것이라는 관측이 나오고 있다. 공식 발표는 "새로운 생산력 개발"과 같이 포괄적이었지만, 내수 진작에 초점을 맞추면서 부동산 부문의 간접적 혜택에 대한 추측이 제기되고 있다.

수요 동향과 통화 정책

이번 채권 발행은 강한 수요를 끌어모을 것으로 보인다. 발표 이후 30년물 금리가 소폭 하락한 것이 이를 반영한다. 중국인민은행(PBOC)이 정책금리를 2.5%로 유지하고 중기대출제도를 통해 1250억 위안을 공급한 것도 채권에 우호적인 통화 환경을 조성했다. 초장기 만기 채권 포함도 중국 장기물 시장에 관심을 끌고 있다. 분석가들은 채권 공급 증가가 현재 랠리를 시험할 수 있지만, 국내 기관의 강한 수요로 금리가 안정될 것으로 예상한다.

부동산 위기 해결 방안

경기 부진에 대응해 중국은 지방 정부가 부실 개발업체의 미판매 주택을 매입해 공공임대주택으로 전환하는 등 부동산 활성화 방안을 모색하고 있다. 이는 주택 과잉 문제를 해소하고 부동산 부문에 재정 지원을 제공하는 것이 목적이다. 이러한 조치 발표에 힘입어 중국 부동산주가 랠리를 보였지만, 지방 정부와 은행에 가해질 재정적 부담에 대한 우려도 제기되고 있다. 일부 분석가들은 PBOC가 향후 지준율 인하에 나설 것으로 예상하고 있다.