실적시즌 앞두고 기술주 주가 압박

핵심 요약

• 실적 시즌 개막과 함께 상승하는 채권 금리가 미국 주식시장에 도전 과제로 작용하고 있으며, 특히 테크 주식이 주목받고 있다.
• WTI 유가 선물이 6주 만에 최악의 성과를 보이고 있는데, 지정학적 긴장 완화와 투기적 롱 포지션 증가가 원인으로 작용했다.
• 강한 미국 고용 지표로 인해 채권 매도 우려가 제기되고 있으며, 연준 금리 인하 기대가 3회에서 2회로 조정되고 있다.

상승하는 채권 금리 속 실적 시즌

실적 시즌이 시작되면서 미국 주식시장은 중요한 기로에 놓여있다. 상승하는 채권 금리가 주요 도전 과제로 작용하고 있다. 주식시장은 견고한 경제가 기업 실적을 뒷받침할 것이라는 기대로 상승했지만, 높아진 주가와 금리가 현재 밸류에이션의 지속 가능성을 의문시하게 만들고 있다. 특히 나스닥 100 지수 내 테크 기업들은 S&P 500 대비 큰 프리미엄을 가지고 있어 주목을 받고 있다. 이번 실적 시즌은 중요한데, 월가는 차입 비용 상승으로 인한 실적 부진을 예상하고 있다.

유가와 금 시장의 지정학적 반응

WTI 유가 선물은 6주 만에 최악의 성과를 보이고 있다. 이스라엘의 가자 지구 철군 발표로 지정학적 긴장이 완화되면서 투기적 롱 포지션이 10월 이후 최고 수준까지 증가했기 때문이다. 반면 금 가격은 달러 강세의 영향으로 소폭 하락했다. 유가 시장은 WTI 선물의 83.85달러/배럴 수준을 주목하고 있으며, 이는 강세론자들에게 지지선이 될 수 있다. 한편 중국 자산운용사의 거래 중단으로 금 시장은 신중한 모습이다.

채권 시장 긴장과 연준 금리 인하 기대 조정

강한 미국 고용 지표로 인해 2년물 국채 금리가 12월 수준으로 되돌아가면서 채권 매도 우려가 제기되고 있다. 이번 주 발표될 미국 물가 지표에 주목하고 있으며, 2년물 금리가 5% 이상 상승할지 여부가 관심사다. 향후 연준 관계자들의 발언이 시장의 금리 인하 기대(약 64bp)에 도전할 것으로 보인다. 이는 이전 예상 3회에서 2회로 금리 인하 기대가 조정되고 있음을 시사한다. 연준이 예상보다 늦게 금리 인하에 나설 것이라는 전망이 커지면서 주식과 채권 시장 모두에 영향을 미치고 있다.